国君(香港):宝龙地产维持买入评级 目标价7.20港元

  宝龙地产发布了2021-2025年新的五年战略规划。在未来5年,公司将致力于达成(i)总自持购物中心数量超过100家,(ii)核心利润超过人民币100亿元,以及(iii)年权益合约销售金额突破人民币1,000亿元等目标。陈德力先生被委任为公司的联席总裁,这将进一步提升高管团队的实力同时促进公司的业务整合。

  合约销售维持了稳健的增长势头。公司的合约销售表现受卫生事件于2020年第一季度触底。2020年1至7月,公司的合约销售金额同比增长11.3%至人民币390.2亿元,显示了强劲的销售复苏。2020年前7个月公司共完成了全年销售目标的52.0%。

  2020年上半年核心净利同比上升44.3%至人民币26.81亿元,超出预期。公司总收入同比上升40.1%至人民币171.70亿元,主要受物业销售收入的增长所推动。毛利率同比下降1.7个百分点至37.1%,这仍然高于行业的平均水平。我们预计2020至2022年核心净利将分别达到人民币35.32亿元、人民币46.13亿元和人民币57.70亿元。

  我们提升公司目标价至7.20港元,相较于公司2020年每股估值13.09港元有45%的折让,也分别相当于7.7倍2020年核心市盈率及0.8倍2020年市净率。我们维持“买入”的投资评级

  风险因素:低于预期的合约销售,商业物业项目的延迟开业。

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责任编辑:李双双

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扬州市市场监管局扎实推进食品安全管理工作

食品安全涉及千家万户,是重大民生问题。食品摊贩生产经营条件简陋,是食品安全问题的易发点和监管难点,但同时也提供了许多就业机会,作为一种与国人饮食习惯相适应的业态将长期存在。一直以来,江苏省扬州市市市场监管局将“以提案促工作,以举措办提案,以成效聚民心”作为政协提案办理工作宗旨,2020年,在承办市政协指导督办提案“关于加强全市食品摊贩管理工作的建议”过程中,将食品摊贩作为百姓需求和食品安全管理的一项重要内容进行系统谋划和扎实推进,努力将群众反映的难点、薄弱点打造成食品安全管理的亮点和特色。

为了展示食品摊贩管理工作成效,进一步推进重点提案办理,8月20日,扬州市市场监管局邀请市政协有关领导、提案委员赴广陵区、邗江区实地调研食品摊贩管理工作。扬州市市场监管局党组书记、局长胡春风、市场监管局食品安全总监洪昊,市城管局党组书记、局长彭苏宁、副调研员张雷等参加调研。

在扬州著名的东关街美食广场,广陵区市场监管局、东关街办、名城公司简要介绍了食品作坊、摊贩的登记备案、食品安全管理等;在念泗路美食广场,扬州市市城管局、邗江区市场监管局分别介绍食品摊贩划区经营、食品安全监管做法。高温酷暑下,仔细的调研后,一行人又立刻折回,由市场监管局、市城管局进行提案答复。

近年来,扬州市食品摊贩行业发展迅速,2016年全市启动食品摊贩备案工作,截止2019年底,全市已备案食品摊贩备案2338户,从业人员近万人。既满足了群众的生活需求,也为全民创业热潮注入了新鲜活力。但扬州市食品摊贩普遍存在规模小、条件差、业态多等客观情况以及经营者对食品安全的控制能力弱、加工操作不规范、人员流动性大等因素,给食品安全风险管控提出了挑战,容易出现监管盲点、漏洞等。

扬州市市场监管局为了破解这一难题,重点开展了以下工作:出台加强全市食品小作坊、小摊贩、小食杂点、小餐饮店等“四小食品”监管意见,其中涉及摊贩食品安全主体责任清单8项、食品安全负面清单10项,可操作性强,便于食品摊贩从业者开展经营行为自查。在东关街区开展“四小食品”规范化管理试点,将东关街打造成“四小食品”安全管理示范街。将整治食品摊贩在内的“四小”食品安全规范化管理纳入市委1号文件,以国庆路、淮海路、甘泉路、盐阜路等环古城街区“四小”食品为重点,在全市推开“四小”食品安全规范化管理,广泛开展宣传教育培训,与从业者签定《食品摊贩责任清单》,进一步压紧压实食品安全管理责任。在全省率先研发并启用食品小作坊信息监管软件系统,已建立1016家小作坊企业电子户口,233条产品类别库,范围覆盖全市9个县(市、区)71个基层分局,实现与食品生产企业、人员等业务数据信息的共享。(杨立鹏)

责编:王瑞景

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LPR改革一周年:疏通货币政策传导 推动存款利率市场化

  原标题:LPR改革一周年:疏通货币政策传导 推动存款利率市场化 

  主持人杨萌:国务院总理李克强在8月17日的国务院常务会议上表示,中央新增财政资金要切实推动减税降费,直接惠企利民。截至8月上旬,今年新增2万亿元财政资金中,3000亿元已绝大部分用于减税降费,实行直达管理的1.7万亿元资金,除按规定比例预留的抗疫特别国债资金外,97.8%已分配下达市县。今日,本报从多方面聚焦新增财政资金如何惠企。

  日前国务院常务会议提出,下一步要继续落实好为市场主体减负等金融支持政策,其中包括深化市场报价利率改革,引导贷款利率继续下行。

  2019年8月份,按国务院部署,央行改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。去年8月20日,LPR改革后的首次报价出炉。截至目前,LPR改革即将走过完整的一年。

  “LPR形成机制改革是我国利率市场化再向前迈出的重要一步,对于降低实体经济融资成本发挥了重要作用。”民生银行首席研究员温彬对《证券日报》记者表示,当前正处于存量浮动利率贷款定价基准向LRP转换工作的收尾阶段。顺利完成存量浮动利率贷款定价基准向LRP转换,是实现以LPR为贷款定价“锚”的关键一步,因此各家银行要切实按照时间安排做好相关工作,确保平稳渡过最后的转换期,为下阶段更有效地引导贷款利率继续下行做好保障。

  2020年8月20日,LPR即将迎来新的一期报价。这同时也意味着,LPR改革马上迎来一周年。这一年里,LPR改革取得了哪些成效?

  7月份的LPR报价显示,1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,即较改革后的首次报价分别下降了40个基点、20个基点。“在LPR与MLF操作利率挂钩、LPR成为银行贷款基准后,公开市场操作利率、MLF操作利率等政策利率向长端贷款利率的传导更为顺畅,货币政策直达实体的效率提高”,储资管投资研究部总经理、中国首席经济学家论坛高级研究员袁东阳对《证券日报》记者表示,首要表现就是LPR与政策利率的联动性增强。自2019年8月20日以来,公开市场7天逆回购利率由2.55%下降至2.20%,一年期MLF中标利率由3.30%下降至2.95%,

  与此同时,贷款利率参考LPR定价的比例不断提高。据央行公布数据显示,截至2020年6月末,存量贷款定价基准转换进度已达55%,其中存量企业贷款转换进度为76%。并且,贷款利率也明显下降。截至今年6月末,新发放贷款加权平均利率为5.06%,比2019年12月下降0.38个百分点,比去年6月份下降0.6个百分点,其中,一般贷款加权平均利率为5.26%,比2019年12月份下降0.48个百分点,比去年6月份下降0.68个百分点,明显超过同期LPR降幅。

  此外,据央行发布的2020年第二季度中国货币政策执行报告显示,改革以来贷款利率明显下行,为了与资产收益相匹配,银行会适当降低其负债成本,高息揽储的动力随之下降,从而引导存款利率下行。今年6月份,国有大行、股份制银行大额存单加权平均利率分别为2.64%和2.71%,较2019年12月份下降30个和34个基点。代表性的货币市场基金收益率也已降至1.5%以下,低于1年期存款基准利率。结构性存款和银行理财产品收益率均有所下行。

  因此,东方金诚首席宏观分析师王青分析,LPR改革的成效主要体现在两个方面:一是形成了“MLF利率→LPR→贷款利率”的利率传导机制。改革后的LPR由报价行在MLF利率基础上加点报出,可以较好地反映央行货币政策取向和市场资金供求状况,强化了贷款利率和货币市场利率的联动性,有效疏通了货币政策传导渠道。二是推动了存款利率市场化。在央行并未调降存款基准利率的情况下,近期银行各期限存款利率均有所下降,这意味着货币政策向存款利率的传导效率也得到提高。

  深化利率市场化改革也是央行下一步重点工作。央行在2020年第二季度中国货币政策执行报告中表示,“推动LPR改革,按照市场化、法治化原则,于8月底基本完成存量浮动利率贷款定价基准转换工作,疏通货币政策传导机制,用改革的办法推动综合融资成本明显下降。发挥好市场利率定价自律机制作用,规范存款利率定价行为,维护公平定价秩序,督促金融机构严格落实明示贷款年化利率的要求,切实保护金融消费者权益。”

  对于后续深化利率市场化改革的落脚点,袁东阳认为,一是进一步解决存量贷款尤其是存量企业贷款的定价基准转换问题;二是打破刚性兑付,降低非市场因素对报价利率的扰动;三是推进信贷市场、债券市场、权益市场互联互通,降低融资限制,完善利率-风险曲线,让企业能根据自身需求、以一定的风险调整后的成本自由选择融资渠道和方式,推动利率渠道成为货币政策传导的主渠道。

  王青对《证券日报》记者表示,后续引导贷款利率继续下行的发力点主要有两个方面,一方面是打破LPR与MLF利率之间90个基点的点差。央行在二季度货币政策执行报告中强调,“实际上,LPR与MLF利率的点差不完全固定,体现了报价行报价的市场化特征。”

  “另一方面是有序推动存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR”,王青表示,央行此前公告称,从今年3月1日起,推进存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR,原则上应于今年8月底完成。以五大行集体宣布8月25日起将存量房贷利率统一转为LPR为代表,近期银行加大了存量贷款定价基准转换的推进力度,考虑到存量贷款规模远超LPR改革后的新增贷款,随着基准转换工作的完成,降低融资成本的效果将更加明显。

  记者 刘 琪

 

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责任编辑:刘万里 SF014

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第八届中国酣客节举行

8月15日-16日,由酱酒新品牌酣客主办的第八届中国酣客节举行。与往年不同的是,今年酣客节首次尝试线下线上同步进行,在开幕日当天,首场线上直播就吸引了高达119万人次观看。“酣客模式”已成为行业内的热门讨论话题,本次直播给关注酣客模式的粉丝们提供了参与和深入了解酣客的机会,探索酣客“5年成长100倍”成绩背后的企业经营模式。

在酣客节上,酣客创始人、酣客酒业集团董事长王为发表了《时势造英雄》的主题演讲,他认为在新时代背景下,年轻人实力越来越强大,而很多中年人面临着生意难、企业难、婚姻难、快乐难的中年危机。“聚焦中年”是酣客酱酒商业模式对世界的冷静分析之后得出的重要判断,其努力的方向是聚焦中年人的社会阶层变化,力求让中国的中年人在此过程中喝到纯粮好酱酒,并且在酣客公社开拓眼界,获得知识和幸福。

第八届中国酣客节现场 图片来源:酣客酒业

时势造英雄,勇于创新、积极面对人生的中年人也面临着巨大的机遇,即传统产业的重做。王为认为,“重做”的核心是转型,是尊重消费升级,根据市场需求和趋势给消费者带来美好而难忘的体验。他表示:“我对消费升级最深刻的理解就是从满足需求到满足追求,从满足需要到创造想要,酣客的任务就是创造想要,颠覆过去,创造新物种,再造白酒文化。”以酣客酱酒为例,除了卖酒之外,始终围绕粉丝顾客,提供产品,提供喝酒的场景与生活模式,拉酒线,看酒花,闻香、品酒、看空杯留香,寻找优质的下酒零食……其意义在于,基于白酒文化与产品主义,对白酒的渠道、消费场景和消费方式进行根本性重构。

在演讲中王为指出,酣客拥有四大实力,即硬实力+软实力+独实力+远实力。他说:“酣客的使命是让全世界爱上中国酱香,让全世界享受中国品质。通过努力,酣客想让全世界知道仁怀酱酒,酱香正宗,吸引更多的资本投资贵州仁怀,鼓励更多的中年人扎根酱酒产业。”

在酣客节例行的新品发布环节,全面升级的酣客留香、王为家藏酱酒、酣客密码瓶的展示激起了嘉宾兴趣,新品展现了酣客的产品主义,也印证了王为 “要宠爱客户,宠爱粉丝,多创造让用户尖叫的产品及辅品”的社群运营理念。

2020年上半年,新冠肺炎疫情促使酣客酒业进行了一系列变革,酣客酒业董事长王为提出了“全面进攻、全面实现互联网、全面提高个人素质”的企业工作方针。凭借独特的商业模式和不断折腾的精神,酣客夯实“三个全面”,逆势而上,继续在酱酒赛道上高速前进。2020年,酣客酒业、酣客君丰酒业、酣客夜郎古酒业3家酒厂建立战略联盟,共创贵州仁怀酱酒新未来;让粉丝一站式享受“资讯+服务+酒窖”信息的酣客APP上线;王为关于传统产业如何拥抱互联网浪潮的《重做》方法论问世;2020中酒展惊艳亮相……一系列成绩振奋了酣客粉丝和经营者的信心,也在不断促进中国酱酒产业发展。

酣客创始人、酣客酒业集团董事长王为 图片来源:酣客酒业

酣客是一家互联网基因强大的酒企。王为认为:“传统白酒思维做不了酣客,酣客的目标是要把更多的精英和顶级思维都引进酱酒产业,共享持续高频刚需的酱酒消费产业。”

酣客河南运营中心的蒋文正来自互联网企业,谈到选择酣客的原因,他表示,人到中年,在原有岗位遇到了发展瓶颈,酣客让他感觉到了事业进步的新动力,尤其是酣客内部员工来自多个行业,一下子就拓宽了视野,让他对从事酱酒行业的未来信心满满。

酣客节是酣客酒业一年一度的重大文化活动,自公司成立起至今,酣客已经成功举办了八届酣客节,参会人数从最初的数百人到目前每场上千名企业家,酣客节是酣客公社和粉丝们的盛会。而酣客酒业作为新常态的实践者,提出并实践的“靠谱文化”、“尖物实价”产品观,深深契合我国经济从高速增长向高质量发展以及人民追求优质生活的大趋势,为我国众多发展中民营企业进行转型升级提供了可行性参考。

责编:叶壮、王瑞景

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